本周以來，隨著大盤指數(shù)調(diào)整幅度加大，傳統(tǒng)消費(fèi)類股票被資金關(guān)注的力度逐漸加大。在食品飲料、商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)相繼反彈之后，本周三醫(yī)藥生物板塊出現(xiàn)轉(zhuǎn)強(qiáng)跡象。

截至昨日收盤，中信醫(yī)藥生物指數(shù)上漲1.46%，在行業(yè)指數(shù)中表現(xiàn)居于上游。從具體個(gè)股看，金城藥業(yè)、博暉創(chuàng)新(300318)、沃華醫(yī)藥(002107)漲幅居前，昨日分別上漲了8.80%、6.95%和6.55%;此外，在當(dāng)日正常交易日的176只醫(yī)藥股中，有163只個(gè)股都實(shí)現(xiàn)了上漲，漲幅超過3%的個(gè)股有45只，醫(yī)藥板塊呈現(xiàn)典型的普漲格局。醫(yī)藥股重新出現(xiàn)活躍跡象，也吸引了不少投資者關(guān)注的目光。有分析人士指出，基于以下三點(diǎn)理由，醫(yī)藥板塊有望在未來一段時(shí)間發(fā)動(dòng)一輪補(bǔ)漲行情：

首先，醫(yī)藥板塊四季度以來股價(jià)大幅跑輸。據(jù)WIND數(shù)據(jù)，中信醫(yī)藥生物指數(shù)四季度以來累計(jì)下跌了0.79%，是市場(chǎng)中表現(xiàn)最差的板塊之一;同時(shí)，12月中旬以來，該板塊還出現(xiàn)了一輪連續(xù)6個(gè)交易日的快速明顯下跌。與之相比，滬深300指數(shù)四季度以來的漲幅高達(dá)31.80%。換言之，醫(yī)藥股整體四季度以來跑輸大市逾32%，調(diào)整可謂十分充分，僅從技術(shù)層面看也存在超跌反彈動(dòng)力。

其次，估值溢價(jià)處于歷史低位。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前醫(yī)藥板塊市盈率相對(duì)于整體市場(chǎng)的溢價(jià)率在40%附近，處于近四年的較低水平。值得注意的是，每年四季度，醫(yī)藥板塊都存在估值切換的動(dòng)力，即業(yè)績(jī)預(yù)期向第二年預(yù)測(cè)值轉(zhuǎn)變。在低估值背景下，當(dāng)前醫(yī)藥股估值切換動(dòng)力較強(qiáng)。

最后，市場(chǎng)風(fēng)格偏向醫(yī)藥股。從當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格變動(dòng)看，醫(yī)藥股也存在反彈契機(jī)。一方面，在前期市場(chǎng)運(yùn)行中，基金等機(jī)構(gòu)投資者或者超配TMT領(lǐng)域的小盤成長(zhǎng)股，或者追逐大盤藍(lán)籌股，醫(yī)藥股倉(cāng)位較低，這使得醫(yī)藥板塊吸引資金的能力提升;另一方面，隨著權(quán)重股休整，市場(chǎng)防御需求增加，而醫(yī)藥股是典型的防御品種。

多角度把握醫(yī)藥股投資機(jī)會(huì)

在上述三個(gè)因素支撐下，醫(yī)藥股補(bǔ)漲行情值得期待。分析人士認(rèn)為，在估值不高的背景下，投資者可多角度布局醫(yī)藥股補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。

從投資主線看，銀河證券認(rèn)為可以重點(diǎn)布局兼并重組、創(chuàng)新及國(guó)企改革三條主線。在多因素共振下，醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)整體進(jìn)入并購(gòu)活躍期，預(yù)計(jì)未來兩年仍是并購(gòu)整合的高峰期。質(zhì)地優(yōu)秀的企業(yè)通過有效并購(gòu)可以獲得更好的成長(zhǎng)性，從而帶來業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，建議布局內(nèi)生增長(zhǎng)穩(wěn)定，同時(shí)有外延意向的企業(yè)。同時(shí)，創(chuàng)新是醫(yī)藥行業(yè)永恒不變的主題。2014年以來，細(xì)胞治療、基因測(cè)序等技術(shù)創(chuàng)新給A股醫(yī)藥板塊帶來多輪行情;另一方面，和互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的一些創(chuàng)新模式也在逐步顛覆傳統(tǒng)行業(yè)。此外，國(guó)企改革是貫穿未來幾年的又一主線。醫(yī)藥行業(yè)的國(guó)企收入和利潤(rùn)占板塊比重較高，分別為57%和37%，蘊(yùn)含巨大的改革空間。建議重點(diǎn)關(guān)注兩類機(jī)會(huì)：一是經(jīng)營(yíng)改善潛力大的標(biāo)的，二是有資產(chǎn)整合預(yù)期的標(biāo)的。