與2015年大參林發(fā)布的舊版招股說明書相比，募資總額和用途并未發(fā)生變化。招股說明書顯示，其募資主要用于醫(yī)藥連鎖營銷網絡建設項目、玉林醫(yī)藥物流中心建設項目、信息化建設項目及補充流動資金項目。而18億元的擬募集資金總額也創(chuàng)下了A股藥品零售概念股的新高。

據大參林相關負責人透露，從總銷售額來看，大參林目前在全國的排名僅次于國藥控股大藥房和云南一心堂，此次若成功IP O，公司將展開全國并購。

多項數據領跑行業(yè)

與行業(yè)增速跌至個位數不同，增長報告期內，大參林營業(yè)收入持續(xù)增長。

相關數據顯示：20 16年全國零售藥店市場總規(guī)模(以終端零售價格計算)3 3 7 7億元，較2 0 1 5年增長9 .2%，增速比2015年(9 .8%)下降0 .6個百分點。而大參林2014年、2015年、2016年，公司營業(yè)收入分別為4 5 .4 5億元、52 .65億元和62 .74億元。也就是說，2015年比2014年增長了1 5 .8 5 %，2 0 1 6年又比2015年增長19 .15%.

凈利潤方面，大參林2014年、2015年、2016年凈利潤3.08億元、4 .22億元和4 .29億元。2016年凈利潤增速已經從2015年的兩位數放緩至個位數。

南都記者注意到，由于18億元的募資總額一旦實施將創(chuàng)下A股藥品零售板塊新高，已有人在拿大參林與其他已上市企業(yè)做比較。

從2016年的上市公司營收來看，老百姓營業(yè)收入60 .94億元，凈利潤2 .97億元;一心堂2016年營業(yè)總收入62.49億元，凈利潤2.36億元;益豐藥房尚未公布年報，三季報營業(yè)收入26.72億元，凈利潤1.25億元。而上述三家公司，當時的募資總額分別為10 .99億元、7 .94億元、7.79億元。

過度擴張或有隱憂?

查詢新舊招股說明書可見，為了上市，近五年來大參林可謂頻頻擴張。

成立于1993年的大參林，其直營門店主要分布在華南地區(qū)。截至2016年底，大參林在大本營廣東擁有直營連鎖門店1809家，全面覆蓋廣東各地級市，并深入滲透到鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場，在廣西、河南、福建、江西、浙江等省份也擁有直營連鎖門店，全國布局共計2409家。

而在2014年初，其門店數量尚為1278家，也就是說，三年時間擴張了1100多家。而這還不包括，公司2012年、2013年新增的36家和181家門店。

另外，據廣東省藥品零售行業(yè)副會長劉桂春介紹，目前大參林的門店數量遠超在廣東排名第二位的東莞國藥，后者目前直營門店約1000家左右。

但也有分析則認為，對醫(yī)藥零售行業(yè)而言，過度擴張有時卻并非是一件好事。

以2007年11月登陸美國紐約證交所的海王星辰為例，得益于3 .34億美元資本注入，海王星辰規(guī)模迅速擴大。在隨后兩年時間里，海王星辰從約2000家門店快速擴張到2867家。不過，擴張帶來了管理壓力，此后海王星辰不但縮減門店數量，更是在美宣布退市，并被兄弟公司中國海王生物藥店控股有限責任公司收購。

此外，在互聯(lián)網+的趨勢下，2017年4月7日，國家食藥總局官網已正式發(fā)布了關于落實《國務院第三批取消中央指定地方實施行政許可事項的決定》有關工作的通知。通知正式取消了省級食藥監(jiān)管部門實施的互聯(lián)網藥品交易服務企業(yè)審批(第三方平臺除外)。這一舉措普遍被認為將加速連鎖藥店觸網。