《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，一心堂此次非公開發(fā)行對象中出現(xiàn)了廣藥集團旗下上市公司白云山(600332，SH)的身影。后者將出資8億元攬下一心堂6.92%股份，坐穩(wěn)第三大股東席位。

白云山方面表示，此次積極參與認購一心堂，主要是基于與一心堂在主營業(yè)務(wù)方面存在產(chǎn)業(yè)互補，認可公司的渠道優(yōu)勢和投資價值。一心堂方面則表示，“將借助與白云山的聯(lián)盟打造上下游全產(chǎn)業(yè)鏈。”

一心堂打造產(chǎn)業(yè)鏈的“野心”也許不僅在中藥市場。公司董事長阮鴻獻稱，“在未來增發(fā)中，可能還會有具相對優(yōu)勢、但非中成藥的醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)加入一心堂。”

借白云山打通產(chǎn)業(yè)鏈

在此次定增預(yù)案中，除一心堂董事長阮鴻獻個人出資1億元認購519萬股外，白云山成本次非公開發(fā)行最大認購方。通過以自有或自籌資金出資8億元，白云山將認購一心堂4149萬股，占上市公司總股本6.92%，不僅構(gòu)成關(guān)聯(lián)方，還將成為僅次于阮鴻獻及其前妻劉瓊的一心堂第三大股東。白云山持有的這部分股權(quán)鎖定期為3年。

實際上，一心堂同白云山之間的聯(lián)系遠早于其披露的該份定增預(yù)案。1月4日晚間，一心堂舉行非公開發(fā)行股票解讀電話會議，阮鴻獻表示，其與廣藥早有往來，“三十多年前，我就將藥材賣給廣藥。一心堂與廣藥的合作也從七八年前就已展開。”

記者了解到，過去廣藥主要作為一心堂的上游企業(yè)，將產(chǎn)品放到一心堂的藥店中進行銷售。“2016年廣藥集團的產(chǎn)品在一心堂的銷售額在5000萬到8000萬元。”阮鴻獻透露。此后，一心堂將爭取把白云山及廣藥集團發(fā)展為其下游客戶，除“將云南產(chǎn)的中藥材賣給廣藥”外，一心堂計劃投入4億元募集資金進行中藥飲片產(chǎn)能擴建，白云山及廣藥集團等中成藥為主的藥廠將是這部分產(chǎn)能的重要消耗者。

一心堂董事兼總裁趙飚表示，“未來醫(yī)藥市場的競爭是供應(yīng)鏈與供應(yīng)鏈間的競爭，作為醫(yī)藥零售終端的一心堂要尋求與上游醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)聯(lián)盟，而聯(lián)盟的最高級別形式就是資本聯(lián)盟。”

廣東醫(yī)藥零售行業(yè)協(xié)會會長劉桂春向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“一心堂主要是想借助白云山的品牌和銷量打開市場，白云山也可借助一心堂位于云南的生產(chǎn)基地及布局全國的銷售市場獲利，兩者合作重點是在打通醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的上下游鏈條。”

投4億擴建中藥飲片項目

就此次募資的用途，其中4億元將投入中藥飲片產(chǎn)能擴建項目。據(jù)悉，目前一心堂的中藥飲片加工與銷售業(yè)務(wù)主要由成立于2009年的全資子公司中藥科技負責，4億元資金將主要用于該公司生產(chǎn)基地的擴容與改建，預(yù)計該項目100%達產(chǎn)后，年總產(chǎn)值可達9.7億元。

截至2016年9月末，中藥科技總資產(chǎn)達4.79億元，1~9月銷售收入為2.69億元。2016上半年，中藥科技實現(xiàn)凈利潤5015萬元。

其實，看好中藥飲片市場的不止一心堂一家。2016年12月30日，中新藥業(yè)(600329，SH)宣布作價6271萬元收購天津市中藥飲片有限公司，其并購思路同樣是借中藥飲片向行業(yè)上下游進行延伸。

劉桂春表示，中藥市場的確已迎來一個比較好的時機。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2006至2015年，中藥飲片子行業(yè)銷售收入由190.2億元增加到1495.6億元，年復(fù)合增長率達29.7%，超過醫(yī)藥工業(yè)全行業(yè)整體增長率。

劉桂春表示，2016年以來，《中醫(yī)藥法》等國家政策接連出臺，監(jiān)管日趨嚴厲，“一心堂過去雖然也在做中藥飲片銷售，但拉上白云山對規(guī)避潛在的監(jiān)管風險及滿足消費者的品牌要求都更有利。”