互聯(lián)網(wǎng)藥品信息證書編號(hào):(蘇)-經(jīng)營性-2020-0003 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證編號(hào):
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016年上半年的成績單已經(jīng)悉數(shù)對(duì)外公布,在為取得優(yōu)異業(yè)績的藥企鼓掌時(shí),我們也來關(guān)注一下那些虧損企業(yè)的命運(yùn)。今年上半年共有7家A股上市藥企凈利潤為負(fù)值,虧損最多的是沃森生物超過1.6億元,虧損最少的是博濟(jì)醫(yī)藥也超過167萬元。
九安醫(yī)療專注于穿戴設(shè)備及智能硬件等移動(dòng)醫(yī)療和健康大數(shù)據(jù)領(lǐng)域,產(chǎn)品的研發(fā)與市場(chǎng)開拓都需要較長時(shí)間的投入與運(yùn)營,公司對(duì)此也是設(shè)定為中長期的戰(zhàn)略目標(biāo)。
美年健康2015年完成借殼上市,2016年上半年收購了慈銘體檢后一躍成為體檢業(yè)的龍頭企業(yè),目前正處于快速擴(kuò)展階段,公司堅(jiān)持“加強(qiáng)一線城市占有率,鞏固、完善二、三線城市布局,適時(shí)發(fā)展四線城市網(wǎng)點(diǎn)”的區(qū)域發(fā)展策略。
博濟(jì)醫(yī)藥專業(yè)于CRO領(lǐng)域,業(yè)績?nèi)菀资苷咦兓?、?xiàng)目進(jìn)度、醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)投入等因素影響,存在不穩(wěn)定性。
而專注于制藥領(lǐng)域的4家藥企,市場(chǎng)穩(wěn)定性較高。下面我們一起來分析,沃森生物、雙成藥業(yè)、天目藥業(yè)和四環(huán)生物這五年間為何從盈利走到了虧損。
沃森生物:燒錢做大量并購,完成大生物戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)布局
今年上半年,受“山東非法疫苗事件”影響受到重創(chuàng)的沃森生物可謂賠了夫人又折兵,凈利潤虧損了1.6億元,為歷年最高值。為了徹底消除該事件可能給公司帶來的不利影響,最近還賣了子公司山東實(shí)杰??v觀最近五年,沃森生物的營業(yè)收入有平穩(wěn)上漲的趨勢(shì),然而凈利潤卻每年都在下滑,2015年開始出現(xiàn)虧損,五年的努力為何仍是這番結(jié)果?
沃森生物最初從事的是人用疫苗產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售,疫苗批簽發(fā)數(shù)量的升降與公司業(yè)績有著重要的關(guān)系。
新版GMP對(duì)血液制品、疫苗等無菌藥品的生產(chǎn)和質(zhì)量管理的要求大幅提高,疫苗批簽發(fā)數(shù)量也在嚴(yán)管下受到影響。此外,《中國藥典》2010年版關(guān)于進(jìn)口生物制品生產(chǎn)工藝變更中要求大幅提高疫苗的抗生素殘留、外源因子、防腐劑標(biāo)準(zhǔn),也給生產(chǎn)企業(yè)帶來了技術(shù)上的壓力。一系列因素下,疫苗生產(chǎn)企業(yè)的生存壓力變得更大。
并購需要消耗大量資金,同時(shí)也帶來了投資管理風(fēng)險(xiǎn)。最近幾年,沃森生物在年報(bào)中均有提及“在投資并購后,公司的管理范圍急劇擴(kuò)大,管理難度較并購前有較大提高”,可見大量并購對(duì)于企業(yè)的消耗確實(shí)不小,負(fù)擔(dān)不輕。
并購也帶來了產(chǎn)業(yè)鏈的完善,沃森生物先后多次進(jìn)行了血液制品、新型疫苗、單抗藥物等業(yè)務(wù)的并購,同時(shí)獲得了多個(gè)相關(guān)產(chǎn)品以及生產(chǎn)技術(shù),基本完成了“疫苗、單抗藥物、血液制品”大生物戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)布局。
目前為止,公司主要生產(chǎn)和銷售的自主疫苗產(chǎn)品包括了b型流感嗜血桿菌結(jié)合疫苗(西林瓶型和預(yù)灌封型)、凍干AC群腦膜炎球菌多糖結(jié)合疫苗、ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗和A群C群腦膜炎球菌多糖疫苗。同時(shí),公司下屬的子公司代理銷售多家疫苗生產(chǎn)企業(yè)和血液制品企業(yè)的多種生物制品,公司下屬的鵬僑醫(yī)藥代理多家藥品生產(chǎn)企業(yè)的化學(xué)藥、中藥等各類藥品。沃森生物表示,公司未來將繼續(xù)重點(diǎn)推進(jìn)13價(jià)肺炎結(jié)合疫苗、23價(jià)肺炎疫苗、HPV疫苗、單抗藥物等新產(chǎn)品的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化工作。
雙成藥業(yè):多肽藥物工藝要求高,研發(fā)支出居高不下
雙成藥業(yè)主要從事多肽原料藥及制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,公司主導(dǎo)產(chǎn)品為胸腺法新原料藥及制劑。目前我國多肽藥物仍以國外品牌為主,國外產(chǎn)品在我國多肽藥物市場(chǎng)占有較大的市場(chǎng)份額,而國產(chǎn)的多肽藥物均為仿制國外已過專利保護(hù)期或未在我國申請(qǐng)專利的多肽藥物。
雙成藥業(yè)表示,公司自設(shè)立以來專業(yè)從事化學(xué)合成多肽藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,在長期的生產(chǎn)經(jīng)營過程中積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。多肽藥物對(duì)于工藝、設(shè)備及技術(shù)等條件的要求較高,公司每年的研發(fā)支出占營業(yè)收入的比例也較高,2012年、2014年以及2015年均超過10%,2016年上半年的占比超過28%。
雙成藥業(yè)在2016年上半年報(bào)中提到,目前公司已完成注射用胸腺法新在意大利的申報(bào)注冊(cè)工作,相關(guān)GMP檢查及意見反饋尚在進(jìn)行當(dāng)中;研發(fā)品種比伐蘆定于國內(nèi)完成了現(xiàn)場(chǎng)核查工作并已申報(bào)至CFDA,其原料藥藥品主文件(DMF)也已申報(bào)至FDA并獲受理。另根據(jù)公司計(jì)劃,注射用泮托拉唑鈉、艾塞那肽等項(xiàng)目也將于合適時(shí)機(jī)進(jìn)行國際申報(bào)。
天目藥業(yè):多元化失敗后重新重視藥品產(chǎn)業(yè)
天目藥業(yè)主要從事生產(chǎn)和銷售珍珠明目滴眼液、河車大造膠囊等中成藥品種,此外還生產(chǎn)和銷售薄荷系列產(chǎn)品以及鐵皮石斛保健品系列產(chǎn)品。
天目藥業(yè)在2012年年報(bào)中提到,要調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、做精做強(qiáng)做大健康產(chǎn)業(yè),計(jì)劃完成深圳京柏公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓及天工商貿(mào)大廈、杭州改革月報(bào)大樓等資產(chǎn)出售工作。到2014年,公司完成了兩處資產(chǎn)處置,分別是“深圳京柏醫(yī)療設(shè)備有限公司60%股權(quán)”和“浙江天目北斗生物技術(shù)有限公司全部股權(quán)”,收購資產(chǎn)一處“黃山天目薄荷藥業(yè)有限公司28%股權(quán)”。天目藥業(yè)表示,通過對(duì)上述資產(chǎn)的合理處置,成功剝離了不良資產(chǎn),集中了優(yōu)勢(shì)資產(chǎn)。
2015年遇上了GMP認(rèn)證工作,為了完成進(jìn)度及設(shè)備檢修,天目藥業(yè)部分產(chǎn)品停產(chǎn)8個(gè)多月,從而導(dǎo)致公司全年收入與去年相比下滑較大。此外,子公司黃山市天目藥業(yè)有限公司需要進(jìn)行整體搬遷及技術(shù)改造,也對(duì)公司的整體業(yè)績?cè)斐芍卮笥绊憽?/p>
天目藥業(yè)今年的中報(bào)提到,公司內(nèi)部受主導(dǎo)產(chǎn)品珍珠明目滴眼液的生產(chǎn)線技術(shù)升級(jí)改造;超青受招標(biāo)影響,導(dǎo)致市場(chǎng)未能得到有效拓展;黃山天目主導(dǎo)產(chǎn)品河車大造膠囊在取得GMP 證書以后,受停產(chǎn)時(shí)間較長市場(chǎng)份額未能得到及時(shí)恢復(fù); 其他劑型停產(chǎn)進(jìn)行 GMP 改造,都影響公司銷售進(jìn)一步擴(kuò)大。公司在受內(nèi)外多種不利因素影響下,公司經(jīng)營業(yè)績未能得到有效改善。
四環(huán)生物:歷經(jīng)多次轉(zhuǎn)型,成“生物制藥+大農(nóng)業(yè)”雙輪驅(qū)動(dòng)
1993年上市之初,該公司的主營為化纖產(chǎn)品,1998年公司與江陰市振新毛紡織廠進(jìn)行了資產(chǎn)置換,公司主營化纖產(chǎn)品調(diào)整為毛紡織品生產(chǎn);2001年,公司進(jìn)行公募增發(fā),收購了醫(yī)藥資產(chǎn),公司主營調(diào)整為毛紡織品生產(chǎn)及醫(yī)藥生產(chǎn);2007年,公司出售毛紡事業(yè)部,主營業(yè)務(wù)調(diào)整為醫(yī)藥生產(chǎn)。
近年來,公司醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)經(jīng)營形勢(shì)日益嚴(yán)峻。公司在2010年下半年通過對(duì)外投資向新能源資源產(chǎn)業(yè)方向發(fā)展,到2012年公司獲得了平穩(wěn)發(fā)展,當(dāng)年的營業(yè)收入和凈利潤分別增長了7.51%和490.62%。
2013至2014年期間,由于受國家新版GMP政策影響,江蘇四環(huán)生物制藥有限公司小容量注射劑車間和大容量玻璃瓶車間未進(jìn)行新版改造和認(rèn)證工作,相繼停產(chǎn);原料藥車間、大容量注射劑軟袋車間全年基本處于停產(chǎn)改造。此外,受困于建設(shè)資金的緊缺,公司新疆愛迪項(xiàng)目(即新能源資源項(xiàng)目)進(jìn)度緩慢,無法成為提升公司整體業(yè)績的助推力。
由于新疆愛迪資金緊缺,遲遲未達(dá)產(chǎn),公司于2015年決定終止該項(xiàng)目。為了不斷優(yōu)化盈利能力,提高持續(xù)發(fā)展能力,公司在去年設(shè)立了江蘇晨薇生態(tài)園科技有限公司,大力發(fā)展生態(tài)農(nóng)林產(chǎn)業(yè),培育新的利潤增長點(diǎn),實(shí)現(xiàn)“生物制藥+大農(nóng)業(yè)”兩大主業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)。
2016年上半年報(bào)中提到,隨著江蘇四環(huán)生物制藥有限公司新版GMP改造工作的陸續(xù)完成,多個(gè)車間已經(jīng)恢復(fù)生產(chǎn)。公司從2015年下半年開始,通過與中船九院的戰(zhàn)略合作,目前已經(jīng)分別與徐州中船陽光投資發(fā)展有限公司、濰坊中船陽光投資發(fā)展有限公司簽訂了綠化分包協(xié)議,“大農(nóng)業(yè)”之路進(jìn)展順利。而新疆愛迪目前處于停工狀態(tài),公司擬妥善處置持有的新疆愛迪股權(quán)。
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