2014年中藥行業(yè)投資并購匯總

張自然指出，2014年有2家中藥企業(yè)IPO成功，方盛制藥和綠葉制藥分別在上交所和港交所上市，募資4.05億元人民幣和59.18億港元，另有葵花藥業(yè)于2015年1月4日成功上市。

截止2014年12月17日，中藥企業(yè)發(fā)生了并購、大股東回購、自然人增持等30多起，其中包括拜耳36億元整體收購滇虹藥業(yè)、雙龍股份10.55億元收購金寶藥業(yè)97.713%股權(quán)，康恩貝9.95億元收購拜特制藥51%股權(quán)，益佰制藥4.84億元收購長安國72.85%股權(quán)。中藥上市公司還參與設(shè)立多個并購基金，上海華元草堂中藥材料科技有限公司與上海寶聿基金發(fā)起設(shè)立30億中藥產(chǎn)業(yè)并購基金，天士力與天津濱海新區(qū)創(chuàng)業(yè)風(fēng)投基金發(fā)起設(shè)立10億元的華金國際醫(yī)藥醫(yī)療基金，中恒、昆明制藥、武漢健民也分別設(shè)立了醫(yī)藥并購基金。

2015年中藥行業(yè)投資機遇及策略

張自然認為2015年中藥行業(yè)內(nèi)生性增長趨緩、政策具不確定性，但概念不減。影響行業(yè)的主要政策有藥價放開、網(wǎng)售處方藥解禁、中醫(yī)藥立法、GMP大限倒計時、社會辦醫(yī)醫(yī)保享“國民待遇”、異地養(yǎng)老醫(yī)保直接結(jié)算有望、商業(yè)險參與醫(yī)保期望規(guī)則出臺、降息、SFDA加強中藥提取和提取物監(jiān)管等。而投資機會在于并購、國企混合所有制改革、新一期醫(yī)保目錄的公布、藥品招標提速、新藥審批加快等多個方面。

對于投資標的的篩選，張自然認為應(yīng)從中藥配方顆粒、中華老字號、阿膠、民族藥等幾個子領(lǐng)域進行選擇。

中藥配方顆粒尚處于“試生產(chǎn)”階段，1200種商品中藥材中超過一半的品種已經(jīng)實現(xiàn)單方顆粒工業(yè)化大生產(chǎn)，2012年市場容量達到40億元，同比增速73.9%，未來幾年中藥配方顆粒仍將保持30%左右增速，到2016年市場整體規(guī)模有望突破110億元，至2018年將快速增長到188億元。

中華老字號已從建國初期10,000多個降到2006年商務(wù)部重新認定時的第一批的434個，目前醫(yī)藥行業(yè)有43個，其中同仁堂、馬應(yīng)龍、武漢健民等已經(jīng)上市。2013年《中華老字號品牌價值百強榜》上榜品牌的總價值超過1萬億元，平均每個老字號的品牌價值高達100億元。中藥領(lǐng)域共有15個品牌上榜，總價值高達880億元，平均品牌價值為58.7億元。

品種選擇上，要關(guān)注優(yōu)質(zhì)優(yōu)價品種、中藥保護品種和進入基藥目錄的品種。目前中藥優(yōu)質(zhì)優(yōu)價品種共129個，其中注射液12個，批文366個，涉及廠家99個。擁有優(yōu)質(zhì)優(yōu)價品種最多的企業(yè)有北京同仁堂、上海雷允上藥業(yè)、天津中新藥業(yè)達仁堂制藥廠，都擁有10個以上批文。目前中藥保護品種共650個，批文1038個，涉及廠家631個。擁有中藥保護品種最多的企業(yè)是太極集團重慶涪陵制藥廠、北京同仁堂科技、江蘇康緣藥業(yè)。進入國家基藥目錄的獨家通用名中藥有62個，進入國家基藥目錄獨家劑型中藥有60個。

張自然最后指出隨著政策和利好和行業(yè)的發(fā)展，中藥行業(yè)正在迎來春天。