東方醫(yī)藥網(wǎng)導(dǎo)讀：已經(jīng)有高管口述，未來華大科技和華大醫(yī)學(xué)將合并上市，預(yù)計時間為今年年底。
近期，華大醫(yī)學(xué)和華大科技將合并的消息不脛而走。
據(jù)知情人士透露，目前華大基因正在醞釀將華大醫(yī)學(xué)和華大科技進行合并，而此前投資了兩家公司的投資機構(gòu)股東也為了換股權(quán)的方式爭論不休。
“之前投資華大醫(yī)學(xué)的股東覺得很冤，覺得華大科技的投資機構(gòu)不勞而獲，現(xiàn)在雙方都在吵?！痹撝槿耸扛嬖V理財周報記者。
而此次兩家公司的合并也將影響此前的上市計劃，有內(nèi)部人士透露，兩家公司將合并后在今年年底上市。
理財周報記者就華大科技和華大醫(yī)學(xué)合并事宜電話咨詢?nèi)A大基因相關(guān)工作人員，該人士稱，“目前暫時沒什么回應(yīng)?！?/div>
或因盈利受困
據(jù)了解，華大科技本打算在今年年底于香港獨立上市，但目前由于華大科技和華大醫(yī)學(xué)的合并事宜而暫停。
對此，上述知情人士表示，主要原因是華大科技今年業(yè)績表現(xiàn)欠佳?！叭A大科技第三季度業(yè)績沒有增長，以后也不看好，保持現(xiàn)有的業(yè)績規(guī)模就謝天謝地了?！?/div>
華大科技主營業(yè)務(wù)是為高校和研究院提供基因序列檢測和基金信息分析。其主要供應(yīng)商為美國的Illimia，后者為其提供測序所需的設(shè)備和試劑。
然而，由于華大科技收購美國基因測序公司Complete Genomics(簡稱“CG”)后，華大科技的成本驟然升高。這是由于華大收購CG后，不再購買Illumina生產(chǎn)的這類設(shè)備，因此之前因購買設(shè)備所給的試劑折扣取消，但是華大科技又不得不向其購買基因測序的關(guān)鍵試劑，這勢必提高了試劑費用的成本。
不過，對此說法，有接近華大的相關(guān)人士表示不贊同，“華大科技主要有兩塊業(yè)務(wù)，即測序和信息分析，在測序方面，Illumina對于華大科技有影響，但是并沒有想象那么大，而且從營收占比來看，信息分析占的比重更大。”
除業(yè)績方面受到Illumina影響外，華大科技內(nèi)部最近也在進行大調(diào)整?！叭A大架構(gòu)調(diào)整比較頻繁，而此次調(diào)整比較大?！鄙鲜鼋咏A大的人士告訴記者，“主要是團隊方面的調(diào)整，以前華大科技的團隊是按照產(chǎn)品線劃分，每個大的產(chǎn)品類都有相對應(yīng)團隊，而現(xiàn)在主要是按照地域劃分?！?/div>
相比華大科技，華大醫(yī)學(xué)的盈利模式則相對清晰很多。據(jù)悉，華大醫(yī)學(xué)目前和覆蓋全球的1600多家醫(yī)院有合作，目前其主要盈利來源是產(chǎn)前檢測?？墒?，今年年初，國家食品藥品監(jiān)督管理總局、國家衛(wèi)生和計劃生育委員會聯(lián)合發(fā)出通知，要求在相關(guān)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、管理規(guī)范出臺以前，任何醫(yī)療機構(gòu)不得開展基因測序臨床應(yīng)用，已經(jīng)開展的，要立即停止。而這無疑將影響華大醫(yī)學(xué)的未來營收情況。
雙方股東激烈博弈
記者了解到，目前兩公司合并主要是由華大基因董事長汪健和華大基因執(zhí)行總裁王俊負責(zé)推動。
一名曾投資了華大醫(yī)學(xué)的機構(gòu)人士告訴記者，“兩家公司協(xié)商合并的事情幾周之前就開始了?，F(xiàn)在華大科技的經(jīng)營情況正常，但因為雙方的業(yè)務(wù)有一定的重疊性，所以希望有重疊性的業(yè)務(wù)做合并。目前換股在征求意見中，還沒有具體操作。”
實際上，早在2012年時，華大科技就已經(jīng)在考慮合并的事宜。軟銀中國相關(guān)負責(zé)人對此解釋稱，“其實當(dāng)初投華大科技的時候就是沒有確定未來是要合還是不合，當(dāng)初投的時候那塊(華大醫(yī)學(xué))沒進來，現(xiàn)在應(yīng)該是進來了?！?/div>
實際上，汪健在今年10月在公開場合也透露些許端倪。其宣稱，“華大的口號前15年(從1999年算起)‘人類基因組1%，為了祖國榮譽’?，F(xiàn)在15年過去，我們下一步口號是‘為了人民健康，不叫轉(zhuǎn)型，叫升級。為人民健康先把自身做好’?！?/div>
從目前情況來看，華大基因在建渠道、建智庫方面已經(jīng)有所作為，而未來將很有可能轉(zhuǎn)型醫(yī)學(xué)，此次華大醫(yī)學(xué)和華大科技合并或許就是為其轉(zhuǎn)型醫(yī)學(xué)做鋪墊。
除此之外，對于兩家公司合并所涉及的股東利益，相互間的博弈之戰(zhàn)在所難免。“現(xiàn)在兩家公司的股東吵得天昏地暗”，上述知情人士透露，“華大醫(yī)學(xué)的股東都覺得自己很冤，覺得當(dāng)年投資華大科技的股東換股幾乎是不勞而獲，而且如果不吵的話，其股份百分比根本壓不住之前投資華大科技的股東。”
據(jù)此前傳出的消息，華大科技的投資機構(gòu)主要包括光大控股、紅杉資本、深創(chuàng)投 、云鋒投資、景林資產(chǎn)、泰山投資、軟銀中國、盛橋投資等。而很多股東之所以投資華大科技，很大一部分原因是覬覦以后有機會能投資華大醫(yī)學(xué)。此時，華大科技的估值為40億元左右。
2014年，華大醫(yī)學(xué)也開始引入外部戰(zhàn)略投資者。第一批投資者包括深創(chuàng)投、蘇州軟銀天維創(chuàng)投、上海國和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)股權(quán)投資、成都光控西部創(chuàng)投、北京榮之聯(lián)科技、深圳盛橋新領(lǐng)域投資、深圳紅土生物創(chuàng)投、上海景林景麒投資等8家機構(gòu)。此后，5月16日，第二批投資機構(gòu)入駐，分別為上海騰希投資、深圳華弘資本、深圳南海成長創(chuàng)贏投資、中金佳成(天津)醫(yī)療投資等共4家。緊接著，又有包括松禾創(chuàng)投，青島金石灝汭投資、深圳有孚創(chuàng)投等7家機構(gòu)進行了投資，此外，深圳創(chuàng)投等也再一次進行了跟投。而據(jù)內(nèi)部人士透露，目前華大醫(yī)學(xué)的估值已經(jīng)接近150億元左右。
如果按照上述比例換股的話，華大科技股東的持股比例將大幅下降，不過這對于他們來說能成為華大醫(yī)學(xué)的股東是十分愿意的。
理財周報記者就換股方案電話咨詢了云鋒基金內(nèi)部人士，其表示，換股政策是交易的核心內(nèi)容，沒法透露。
而軟銀方面則稱，“換股的話應(yīng)該是彼此估值的交換。不過我覺得增資的可能性更大點。但從股東角度來說，最終還是看各自利益。”
合并后年底上市
對于華大科技的股東來說，未來上市獲得退出是其最終目的，當(dāng)時的目標(biāo)是預(yù)計2年內(nèi)上市。
據(jù)了解，早在2012年，華大科技與投資機構(gòu)已經(jīng)簽訂了雙向?qū)€協(xié)議，對于華大科技年度凈利潤方面提出了相關(guān)要求。若業(yè)績達不到標(biāo)準(zhǔn)，將出讓一部分股份給投資人。
上述知情人士表示，“該對賭協(xié)議履行期為兩年，這意味對賭期將滿，而華大科技今年業(yè)績是否能達到對賭中的增長要求堪憂，因此這意味著華大科技的投資機構(gòu)股東有機會逼宮華大科技董事會?！?/div>
據(jù)悉，該雙向?qū)€協(xié)議規(guī)定，在投資后第一年(2013年)凈利潤達到近1.7億元，第二年凈利潤達到2.1億元。實際上華大科技2013年凈利潤也達到了對賭要求。
該知情人士說，“他們第一年(2013年)通過審計核算達標(biāo)了，但是造成的不良結(jié)果是把2014年部分利潤給使用了?！?/div>
華大科技業(yè)績不盡如人意也使得其本身打算在2014年底上市的目標(biāo)泡湯，投資機構(gòu)則寄希望于換華大醫(yī)學(xué)的股份。
這或許也成為華大科技與華大醫(yī)學(xué)合并的導(dǎo)火索。此次兩家公司合并后，此前的上市計劃則會有所變更。據(jù)悉，此前華大基因內(nèi)部人士曾表示，華大科技將在香港上市，華大醫(yī)學(xué)則會選擇在國內(nèi)上市。
而目前理財周報記者從接近華大基因人士處獲得的最新消息，目前華大基因內(nèi)部雖然沒有發(fā)文，但是已經(jīng)有高管口述，未來華大科技和華大醫(yī)學(xué)將合并上市，預(yù)計時間為今年年底。
對于目前的上市進展情況，此前投資了華大醫(yī)學(xué)的股東表示，目前已經(jīng)在上市緘默期，不能透露。
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