今天 Acorda 藥業(yè)宣布以 5.25 億美元收購(gòu) Civatis。Civatis 的主要在研產(chǎn)品是吸入式左旋多巴 CVT301，用于治療帕金森氏癥口服左旋多巴失效期的治療。投資者對(duì)這一收購(gòu)持認(rèn)同態(tài)度，Acorda 的股票上揚(yáng)~10%。

   帕金森氏癥是影響老年人健康的主要神經(jīng)退行性疾病，美國(guó)有約 100 萬帕金森氏癥病人，其中 70 萬使用左旋多巴，但是使用一段時(shí)間后半數(shù)病人會(huì)出現(xiàn)間斷性失效癥狀，即在某些時(shí)段 (1-3 小時(shí)) 左旋多巴無效（off period）。

   這是帕金森氏癥長(zhǎng)期治療的一個(gè)主要障礙。CVT301 是一種吸入式左旋多巴，據(jù)稱可以準(zhǔn)確大劑量給藥，起效迅速。因?yàn)?CVT301 僅作為輔助療法在 off period 時(shí)救急，所以銷售有限，但 Acorda 估計(jì)其年峰值銷售可達(dá) 5 億美元。

   今年四月 Civatis 公布了 CVT301 的二期臨床結(jié)果，實(shí)驗(yàn)達(dá)到一級(jí)終點(diǎn)。Civatis 剛剛得到 5500 萬美元的風(fēng)投支持，今天又以高價(jià)出售，令投資者回報(bào)頗豐。這個(gè)技術(shù)是當(dāng)年 MIT 和賓州州立大學(xué)的教授所發(fā)明，也曾試圖用于吸入式胰島素，后來合作者禮來因?yàn)檩x瑞 Exubera 的撤市退出了合作。

   帕金森氏癥雖然是個(gè)大病種，但 40 年來除了左旋多巴并無革命性藥物，這造就了一些 niche 產(chǎn)品。整個(gè)中樞神經(jīng)系統(tǒng)疾病幾乎都處于類似的狀況，因?yàn)闆]有顛覆性產(chǎn)品的出現(xiàn)，對(duì)已有藥物的微小改進(jìn)也可以成為一個(gè)有效的商業(yè)模式，而這個(gè)模式在進(jìn)展迅速的領(lǐng)域如抗癌藥則沒有任何生存空間。

   Civatis 利用一個(gè)老藥加上自己的獨(dú)家給藥技術(shù)治療一個(gè)市場(chǎng)較小但缺少競(jìng)爭(zhēng)，也對(duì)病人很重要的疾病，臨床實(shí)驗(yàn)短暫、便宜，療效、副作用風(fēng)險(xiǎn)均較小。這為小公司提供了一個(gè)相對(duì)安全的研發(fā)模式，值得大家學(xué)習(xí)。

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